5月12日，“新挑战、新融合、新机遇——2021中诚信投资者服务大会”在北京举行。在圆桌讨论“双碳目标下的投资与可持续发展”中，兴业研究首席绿色金融分析师钱立华进行了分享。
对于银行和金融机构为什么要做ESG投资或者ESG管理？我们认为可能主要有三个方面的原因或三大驱动因素。
“从全球的可持续发展、绿色金融发展到各国ESG规范监管制度，再到风险管理的需要，大概主要是这三个因素在驱动我国银行和金融机构来重视ESG的管理，以及ESG的投资。”钱立华说。
以下为发言原文：
钱立华：对于银行和金融机构为什么要做ESG投资或者ESG管理？钱立华认为可能主要有三个方面的原因或三大驱动因素。
第一个就是这种可持续发展和绿色金融在全球，以及在中国的主流化发展。记得十几年之前，绿色金融是一个非常小众的概念。我记得2006年我在兴业银行开始从事绿色金融的时候，那时我们还不叫绿色金融，叫做能效项目融资，是专门给一些能够提高能效的项目提供融资，当时是项目贷款，是跟世界银行项目的国际金融公司合作的。后来叫做节能减排贷款，从项目融资扩展了，后来又叫绿色信贷，这些年我们更多说的是“绿色金融”或者“可持续金融”的概念。
对于可持续投资或者ESG投资也是这样，2006年的时候，实际上应该也没有ESG投资的概念，那个时候联合国发布了负责任投资原则，又叫负责任投资。后来ESG投资也好，可持续投资也好，或者现在还有很多机构提到影响力投资等这些概念越来越多了，特别是在2015年，整个全球有两个里程碑的事件：第一个就是联合国通过了2030可持续发展议程，还有各国达成了应对气候变化的《巴黎协定》，可以说从2015年我们就从那个时候开始，在这种大的可持续发展，因为气候变化大的背景之下，绿色金融也好，可持续金融也好，ESG投资也好，就呈现了这种主流化、规模化发展的趋势。
从数据上我们也看得出来，比如到去年年末，全球绿色债券的发行规模累计超过了一万亿美元，而在可持续投资这个领域，相关的机构也统计ESG投资占全球的规模大概达到了40万亿美元，占全球资产管理总量也达到了30%左右这样的一个比例。同时，我们也看到，各类的投资机构开始提出各种各样的ESG投资策略，可以说ESG投资或者可持续投资也推动了全球发展的态势。
第二个原因或者驱动因素，我们觉得可能是这些年来ESG相关的规范也好、法规也好、监管机构的文件也好，在不断的出台。这些年我们看到跟业界相关的法律法规规范，不管是在国际上的一些国家还是到我国，已经越来越多了。比如以ESG的信息披露为例，不管在欧盟、英国还是在香港、新加坡等等，很多的地方陆续都对ESG，特别上市公司的ESG的信息披露提出了更高的要求。
比如去年港交所开始实施了ESG报告这种新版的指引，对上市公司的ESG信息披露，这个披露责任从原来的建议披露或者不披露就解释升级成了强制披露或者不披露就解释。大陆有很多在香港上市的企业，还有金融机构，大家已经深刻的感受到了监管部门在ESG信息披露方面越来越严格的要求。同样的，对于ESG投资也是如此，我们看到这些年，比如以欧盟为例，各类金融监管机构在监管它的银行、证券、养老金等等，都陆续要求这些金融机构把ESG的因素纳到它的业务战略、风险管理，以及相应的投融资决策之中。可以说很多资产都在被这些规范和法规所ESG约束。
我记得我看过一个统计，一家机构统计过，可能在2018年的时候，全球大概就已经有将近333万亿的被管理的资产受到ESG相关的法规或者规范或者是监管措施的约束的。中国这两年大概也是这样的态势，在2018年的时候，证券业基金协会发布了《绿色投资指引》，这个指引目的也是要引导越来越多的金融机构你在做投融资的时候要关注ESG的因素或者主动开展一些ESG的投资，它其实有一个非常好的手段，因为它指引并不强制，大概从2019年开始要求各类的金融机构对每年ESG投资做的怎么样做一个自评价，通过这种监管手段来提高金融机构对ESG投资的重视。
第三个因素是一个很大的因素——风险管理驱动。风险管理对我们金融机构来说是重中之重，ESG的风险不仅会关系到这家金融机构，可能引起这家金融机构的声誉风险，也可能引起投融资的风险或者信用风险。因此，金融机构来关注ESG风险，关注或者重视客户ESG的表现，很重要的原因就是希望不要因为这个客户在环境、社会治理方面的一些问题变成金融机构的一个声誉风险或信用风险。可以这么说，金融机构从风险角度其实是不得不关注ESG的风险和ESG的管理。
我们看主要的驱动因素可能就是三个方面：从全球的可持续发展，绿色金融发展到各国ESG规范监管制度，再到风险管理的需要，大概主要是这三个因素在驱动我国银行和金融机构来重视ESG的管理，以及ESG的投资。
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责任编辑：王蒙
原标题：钱立华三方面因素驱动银行和金融机构重视ESG
